25 Julho 2026
O ex-economista-chefe do FMI: "Sou pessimista; os contendores se odeiam tanto que não conseguem nem mesmo fazer uma trégua."
"Estamos num ponto de virada. É hora de nos perguntarmos o que os americanos realmente pensam, e tenho certeza de que, após os acontecimentos recentes, o humor deles está muito ruim. Esta é uma guerra que está se tornando cada vez mais atroz, cuja razão ainda não está clara e cujo resultado é extremamente difícil de prever. Só uma coisa é certa: os efeitos negativos durarão muito, muito tempo." Kenneth Rogoff, nascido em 1953, tenta conectar os pontos como um especialista em xadrez: aos 16 anos, abandonou a escola, venceu torneios de nível mundial ao redor do mundo e recebeu o título de "Grande Mestre" pela Federação de Xadrez dos Estados Unidos. Em seguida, retomou seus estudos em economia, obteve um doutorado pelo MIT, foi economista-chefe do Fundo Monetário Internacional e hoje leciona na Universidade Harvard, sendo um dos economistas mais prestigiados do mundo.
A entrevista é de Eugenio Occorsio, publicada por La Repubblica, 24-07-2026.
Eis a entrevista.
A que conclusão você chega com toda essa experiência?
Esta é uma guerra sem motivação e devastadora não só para os povos e países envolvidos, mas também para a economia e o psicológico coletivo. Vejam as monarquias do Golfo, contra as quais o Irã retaliou: elas pensavam estar sob a proteção americana, mas e essa proteção? O problema é que não têm outra escolha senão renovar suas relações com os EUA, com pouco entusiasmo ou confiança: como Riad fez outro dia com o acordo nuclear, apenas para receber, em troca, poucas horas depois, o bombardeio de dois petroleiros recém-carregados em Yanbu, o porto do Mar Vermelho que usam para evitar o Estreito de Ormuz. Seguindo para o sul, foram interceptados pelos houthis: o retorno dessa milícia representa uma escalada muito séria e demonstra que o Irã tem mais uma carta na manga.
O que poderia levar Trump a suavizar suas posições?
Trump sente, com razão, que precisa fazer algo para mudar o rumo das coisas, uma mudança é necessária, em suma, se ele não quiser perder as eleições de meio de mandato por uma margem esmagadora, mas está sendo mal aconselhado. Há um risco real de que a guerra no Irã continue sendo um profundo ponto cego em sua presidência. Mas ele detesta ser considerado um perdedor; isso o faz perder o senso de razão: veja o que ele fez para evitar a derrota na eleição presidencial de 2020.
E Teerã?
O Irã também detesta admitir a derrota; na verdade, atualmente se sente o vencedor a longo prazo contra um inimigo percebido como muito mais forte, porém com muito menos tolerância ao sofrimento. É isso que o coloca em uma posição de força. Uma trégua normal entre dois beligerantes provavelmente levaria ambos os lados a dizerem a seus povos que venceram, mas a liderança iraniana detesta Trump tão profundamente que não suporta nem mesmo a ideia de que ele tenha que dizer isso aos americanos. É por isso que sou pessimista.
O preço do petróleo voltou a 100 após dois meses. O que isso significa?
Significa que os países do Oriente Médio são os primeiros a pedir a Trump que ponha fim à guerra ou serão forçados a fechar as portas. A crise é realmente grave, apesar daqueles que dizem que o mundo está cheio de petróleo, do Brasil aos EUA, que os danos à infraestrutura serão rapidamente reparados, que as fontes renováveis estão crescendo, o consumo está diminuindo e a tecnologia está permitindo economias. O coração do mundo da energia ainda está lá, no Oriente Médio. Há países no Sul da Ásia, como a Índia e as Filipinas, que não possuem reservas significativas de petróleo e agora correm o risco de escassez de alimentos devido à crise dos fertilizantes.
Os mercados pareciam ser os mais resilientes. Será que também estão começando a vacilar?
A reação de ontem, começando com os títulos do governo e terminando com quase todos os mercados de ações em queda, indica que não há mais otimismo. Até mesmo as fabulosas empresas de tecnologia de IA estão sofrendo reveses crescentes: nesse caso, poderia ser resultado de investimentos especulativos excessivos, mas em um cenário diferente, as coisas provavelmente seriam outras. O efeito direto é a inflação, que já ronda os 3,5% nos Estados Unidos e certamente chegará a 4%. Os mercados estão ficando mais nervosos a cada dia. Não é verdade que estejam protegidos ou isolados. Apenas a China pode estar satisfeita à sua maneira, porque os EUA alienaram muitos antigos aliados.
Isso também se refere ao recente retorno das tarifas?
Claro, isso se encaixa no contexto. O primeiro golpe na nova batalha de Trump foi grotesco: as tarifas de 50% sobre o Canadá pela fuligem que vem do norte com os incêndios. Chegamos ao ponto da loucura.
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